cfa®一级考试财务报表分析：存货
作者：泽稷教育 发布时间：2019-11-14 11:27
销售存货是生产企业和其他商业企业创造收入与利润的主要来源。此外，存货也是许多企业的一项重要资产，直接反应企业流动性与未来创造利润的能力。因此，在做财务报表分析时，需要对企业的存货持有情况做重点评估。然而，在进行存货价值的初始计量和后续计量时，不同的企业在不同的会计准则下会选择不同的计量方法和标准，从而给财务报表分析带来困难。
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详述：
存货成本的计量
无论是外购的存货，还是企业自行生产的存货，在获取存货的过程中都会产生各种各样的支出。在会计计量上，区别哪些支出应当算作存货的成本，从而转为存货的初始账面价值；哪些支出应当作为当期费用，在当期的利润表中直接予以记录，将会直接影响存货的初始价值，进而影响与之相关的一系列财务指标。
在存货成本计量的问题上，ifrs准则和us gaap准则的相关规定基本一致。存货成本主要包括三大部分，即采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他成本。其中，采购成本包括购买价款、相关税费、运输费、保险费、装卸费以及其他与获取存货直接相关的成本。如果在购买时有折扣等减少购买价款的优惠，则相应减少采购成本。加工成本包括直接人工成本和制造费用（overhead cost）。直接人工是指企业在生产产品过程中，直接从事产品生产的工人的薪酬，如流水线上的装配工人的工资。制造费用是指企业为生产产品而发生的各项间接费用，包括企业生产部门管理人员的职工薪酬、生产部门固定资产的修理费用等。
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在确定存货成本的过程中，下列费用不应当计入存货成本，而应当在其发生时计入当期损益：（1）非正常消耗的直接材料、直接人工及制造费用；（2）仓储费用（storage cost），但在生产过程中为达到下一个生产阶段所必需的仓储费用除外；（3）管理费用，主要是指非生产部门的管理人员的职工薪酬；（4）销售费用，主要指由于广告营销活动等而产生的费用。上述费用在发生时，应当计入当期损益，在利润表中加以体现，而不能计入存货的账面价值，否则将导致当期的费用减少、利润虚高，同时导致存货的价值被高估。
存货的估值方法
通常情况下，存货的采购成本和加工成本随着时间的推移都是不断发生变化的，例如装配工人的工资每隔一段时间就会上涨，从而导致不同期间生产的存货的加工成本不同。因此，在存货不断地获取并销售的过程中，如何确定已销售存货的价值以及目前仍然持有的存货的价值，就成为存货分析中至关重要的一个问题。一般来说，企业有四种常用的方法以解决这个问题，分别是：个别计价法（specific identification）、先进先出法（fifo）、加权平均法（weighted average cost）和后进先出法（lifo）。
在ifrs准则下，企业允许使用前三种方法进行存货估值，但是不允许使用后进先出法。而在us gaap准则下，所有的四种方法都可以使用。对于一家企业而言，同一类型的存货必须使用相同的估值方法，但是不同类型的存货可以使用不同的估值方法。
个别计价法适用于一般不能替代使用的存货。该方法对销售的存货一一计量，可以准确计算存货的价值，但是一旦交易量增大，则计算的工作量也会大幅增加。其余三种方法则是基于一定假设的基础上对存货的价值进行估算，其结果并不一定能与实际发生的存货销售一一对应。
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个别计价法
个别计价法适用于一般不能替代使用的存货、为特定项目专门购入或制造的存货以及提供的劳务。有时，个别计价法也适用于具有独特性的特别昂贵的商品，例如珠宝、名画等。在该方法下，销售成本和存货价值的计算都是基于真实的存货销售，因此实物流转与成本流转之间的联系是真实而确定的。
先进先出法（first-in,first-out）
先进先出法是以先购入的存货应先被销售这样一种存货实物流转假设为前提，对发出存货进行计价。
加权平均法
加权平均法是指以每次进货的成本加上原有库存存货的成本，再除以每次进货数量与原有库存存货的数量之和，据以计算加权平均单位成本。简单来说，就是将当前可供出售的存货的总成本除以可供出售的存货的总数量，从而计算出平均一单位存货的成本是多少。
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后进先出法（last-in,first-out）
后进先出法只在us gaap准则下才能使用，它是以后购入的存货应先被销售这样一种存货实物流转假设为前提，对发出存货进行计价。
期间法和永续法计算存货价值
期间法是指以一定的会计期间（如一个季度或一个年度）为单位，将该期间的期初存货与期间内全部新增的存货之和作为可供出售的存货，再根据选择的存货估值方法计算销售成本和期末存货价值。而永续法则是不断更新每一笔存货的交易，每发生一笔交易就立刻根据当前的存货持有情况和选择的存货估值方法计算销售成本和期末存货价值。
存货计量方法变更
企业有时会变更存货计量的方法，但是这种变更不能随意进行。在ifrs准则下，只有当这种变更有助于提供与交易等商业行为更为相关且可靠的信息时，才可以进行。同时，这种变更还需要对之前的会计数据进行追溯调整。所谓追溯调整，是指对某项交易或事项变更会计政策，视同该项交易或事项初次发生时即采用变更后的会计政策，并以此对财务报表相关项目进行调整的方法。存货计量方法的变更，会导致企业的期末存货价值和当期的销售成本发生改变。因此，在进行财务报表分析时，应当充分考虑这一影响，尤其是在进行企业之间的财务报表对比时。
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存货价值调整
当存货由于损坏、过期或者售价下跌等因素而无法收回成本时，就要对其价值进行调整。
在ifrs准则下，存货的价值应当按照成本与可变现净值（net realizable value）孰低计量。可变现净值是指以预计售价减去进一步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的净值，简单来说，就是将现有的存货出售后可以实际收回的钱。当存货的可变现净值高于账面价值时，意味着出售存货收回的钱高于其成本，此时的存货价值无需调整。
如果存货的可变现净值低于账面价值，意味着当前出售存货已无法实现存货的账面价值，也就是说存货的账面价值虚高，此时就需要对存货进行减值。存货的账面价值将被减至可变现净值，同时在利润表中记录一个等值的费用。这个费用一般会包括在销售成本中，从而导致当期的销售成本上升。
在us gaap准则下，也需要对存货的价值进行调整。其中，从2016年12月15日起，除使用后进先出法的企业和零售企业外，其他企业调整存货价值的标准均为可变现净值。而使用后进先出法的企业和零售企业则使用存货的市场价值（market value）作为调整存货价值的标准。
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市场价值被定义为当前的重置成本（replacement cost），但是这一价值必须在一定的区间内，即：可变现净值–正常利润≤市场价值=重置成本≤可变现净值。如果当前的重置成本高于可变现净值，则市场价值就是可变现净值。如果重置成本低于可变现净值减去正常利润（normal profit margin），则市场价值就是可变现净值减去正常利润的差。如果在区间范围内，则市场价值等于重置成本。
在ifrs准则和us gaap准则下，农业、林业、矿业的生产企业和大宗商品交易商的存货处理方式与上述情况不同，它们直接使用存货的可变现净值（而不是历史成本）来计量存货的价值。如果可变现净值发生变化，则存货的账面价值也随之变化，因此产生的利得和损失计入当期损益。