2017年cfa考试三个重点和一个关键
作者：admin 发布时间：2017-06-23 16:10
第一个重点
我最开始认真看的部分就是fsa,fsa是听说历年考试的重中之重，单场考试里面，120题里面有34题是fsa.其中lifo,fifo更是必考的重点，其他一些重点也都大多是比较性的那几个知识点，比如几种不同的revenue recognition方式适用的范围，对各种ratio的影响，capitalize和expense对ratio的影响，operting lease和capital lease的各自影响什么的，cash flow的运算我以为很重要，实际考到的不多。
可以看出来实际考试是非常注重对于这些不同accounting method的理解，因为大部分都是考深入概念，考ratio的change.建议把不同method对于balance sheet里面数据和ratio的影响记到非常熟练的程度，因为考试时间有限，我上午考试的时候所有的变化都是现推导的，这部分严重超时，下午因为还记得上午推导的过程和结果，所以做题就快了许多。
另外我复习的时候因为时间关系，自以为是地没有好好看defered tax,off-balance-sheet这几个重要的los,这次考得很多，让我追悔莫及啊。因为在这部分花的时间多，我最后还是考到了70%以上。fsa是level 1 pass的关键，只要这个能上70% pass的机会就很大，反之则十分渺茫。所以如果精力和时间有限，建议从这部分开始看。
第二个重点
corporate finance,equity这部分是我最陌生的地方，但是翻了一下觉得知识点都比较简单，而且非常连贯，是比较容易拿分的。于是成为第二个重点，我死命地看那些wacc, dividend discount model,capm,简单的题也反复算，保证正确率，考试时候果然考到不少，还有npv, irr的比较，也是每年必考。如果只有两周时间准备cfa,那么一定要看透ddm,顺带着看return on equity, retention rate和那几个price multiplier.这几个点串着的，看起来快，考点重要，做题准确率高。
集中学习的两周里面，我把差不多一周时间分配在这两块内容上面。fsa一共4个study session,15个小章节，corportate finance和equity一共3个study session,接近20个小章节。基本正常速度应该差不多都是一个小时看一个小章节，半个小时完成每个小章节后面的练习题，并且搞懂错在哪里。我记得大约一天学6个小章节，分两次读，平均大约一次读四个半小时学习3个小章节……一次fsa,一次corporate finance这样错开来看。我觉得强度大的学习是很有好处的，今天看到的，明天又要用到，一个星期内不断接触，加强记忆。最后几个章节，defered tax什么的，我以前没有接触过，为了保证进度还是按照前面速度来，最后就没掌握好。所以还是需要多花点时间在上面。
第三个重点
fixed income,这部分是我的失误，我误以为自己以前走马观花看过一遍就掌握的不错了，结果真正考的时候做得很差，原因是我那部分后面的练习题都没有做，不够熟练，bond部分的duration,yield需要非常的熟练，不然这部分简单的题需要做很久，尤其是头脑疲倦的时候。我下午考试的时候想一个duration前面有没有加过负号就想了五分钟。这部分应该属于第三个重点，应该在前面花时间学习的。我觉得很可惜，因为知识点都是掌握的，就差这么临门一脚，做些题目琢磨琢磨透就成。
一个关键
ethics,我一听说bottom line pass是要看ethics成绩的，立马超级认真，把道德手册捧在手上，利用每天吃饭的时候读，读了两个星期从头读到尾，每一个案例都看一遍。考试前一天晚上又把gips和corporate governance看一遍，这个有点像小时候的政治考试，除了拼命读没有别的方法。
derivative部分不会很难，而且会有几道仁慈的送分题，比如问问你strike price是多少之类的。
quantitative没有什么太多重要的，运气很关键吧。正式考试还是挺难的，一道题目里可能考两个考点。尤其是stats和probability部分，我考试之前练习了很多hypothesis testing,还有那些chi-square, t-distribution的计算，但是实际上把z-test那几个critical value记住就够用啦。不会考太难的运算。但是它可能会考点比较偏的，比如mad和standard derivative比较什么的。当时一看就有点懵。time value部分应该说算是送分的，因为毕竟如果这个做不熟练后面的asset valuation也没法做，算是考用financial calculator的基本功吧。基本上这个部分中国的同学都可以拿到70%以上。
economics我没有仔细看，纯粹是因为最后没有时间了，因为microeconomics以前学过我整个跳过了，foreign exchange那些我也没有看，因为做题的时候感觉比较common sense.大部分时间花在了macroeconomics上面，尤其是fiscal policy和money policy以及几种情况的影响上面，后来体会到虽然micro上面丢了一些分，但是策略基本还是正确的。学过economics的同学问题都不大。
portfolio部分，一共只有六道题目。这个属于比较容易拿分的题目。重点是cml和sml,尤其是sml,还有total error和beta的概念。里面用到一些standard derivative的概念都是前面学过的。
alternative investment部分，不好考，知识点不少，real estate考，但是考得很刁。基本上也是一道题目两个知识点那种。